用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服(fú)务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度(dù)，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)净亏损3.97亿(yì)元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利下滑。与此对应的(de)是，2020年以来公(gōng)司股价持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用(yòng)友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收(shōu)、净利同步大(dà)增、股(gǔ)价大涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友网络股价(jià)为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季(jì)最大亏损

　　净(jìng)利连续三年(nián)下(xià)滑

　　用(yòng)友网络(luò)4月28日晚间(jiān)发(f什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ā)布2023年第一季度报告，一季度实(shí)现营业(yè)收入14.75亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)15.3％；归属于上市公(gōng)司股东的(de)净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发(fā)布(bù)的(de)年报显示，2022年公(gōng)司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史(shǐ)最高点之后，用友网络连续(xù)第(dì)三年(nián)净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月(yuè)创下历史新高之后，用(yòng)友网络股价就(jiù)总(zǒng)体上呈下降(jiàng)趋势。什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语>

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等(děng)投资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在(zài)股价(jià)相对高点进(jìn)行了定(dìng)增融资。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名(míng)机(jī)构和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露(lù)定增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每(měi)股价格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增，投(tóu)入(rù)资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友网络(luò)发布(bù)的(de)2021年(nián)业绩(jì)明显不及(jí)市(shì)场预(yù)期，2021年净利(lì)润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩更(gèng)是连续爆(bào)雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降525％。

　　在此背景下，用友网络的(de)股价从2022年(nián)2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近六(liù)成(chéng)。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季度末退出(chū)前(qián)十大股东(dōng)，在(zài)此(cǐ)期间，其减持数量至(zhì)少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用友网络的发展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务软件服务企(qǐ)业的会计电算化(huà)，2.0阶段是(shì)通过ERP软件(jiàn)服(fú)务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业(yè)务，引领(lǐng)中国企业级(jí)服(fú)务市场。在此基础上，公司(sī)2020年(nián)进(jìn)入新的战略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标(biāo)是(shì)构建和运(yùn)营全球领先的企业云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发(fā)布(bù)了完全基于互联网架构的企业(yè)互联网(wǎng)开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产(chǎn)品得(dé)到逐步发展，各(gè)领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世(shì)、云平(píng)台(tái)及(jí)领(lǐng)域服务(wù)快速发展，第二(èr)个(gè)阶段的统一(yī)底(dǐ)座和(hé)服务融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发(fā)布，用友(yǒu)云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占(zhàn)比来(lái)看，用(yòng)友网络云服务转型取得了(le)较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分(fēn)点，已(yǐ)成(chéng)为公司主要收(shōu)入来源并继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还是(shì)没有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整(zhěng)体市占率超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华(huá)为将在4月启用(yòng)自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后，用(yòng)友网络股价(jià)直(zhí)接跌停。尽管华为目(mù)前仅为(wèi)自(zì)用(yòng)，并不一定会面向外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反(fǎn)应出市(shì)场对用(yòng)友在高(gāo)端ERP软(ruǎn)件(jiàn)市场竞(jìng)争力信心(xīn)的(de)严重不足(zú)，也(yě)反应了其在高端市场(chǎng)的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用(yòng)友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其(qí)营收逐(zhú)渐(jiàn)增长(zhǎng)的同时，净(jìng)利润也在(zài)同时逐(zhú)年增(zēng)长，且增幅(fú)远高于营(yíng)收增幅。对应到股价(jià)上，在(zài)此期间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用(yòng)友(yǒu)网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营(yíng)收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步不前，净利润却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大跌(diē)，公司市值严重(zhòng)缩(suō)水。

　　用(yòng)友网络董(dǒng)事长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是(shì)有很大(dà)的提升(shēng)空间。但从目(mù)前的(de)情(qíng)况来(lái)看，用友3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道阻且长。

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