财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨为什么复兴号很少人买慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风为什么复兴号很少人买(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之为什么复兴号很少人买(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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