特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗

　　周(zhōu)一的(de)股市震荡翻红，上周股市下(xià)跌(diē)期间净买入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上周5个交易(yì)日市场总体下跌期间(jiān)，资金更是(shì)净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买(mǎi)”的理性操(cāo)作模(mó)式(shì)，在股市(shì)大(dà)幅下(xià)挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看(kàn)，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到(dào)资金净流入(rù)，“中特(tè)估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值被资金看好，而(ér)高位回调的科(kē)创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐(zhú)；净流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流出，资(zī)金出现短期避险，但鉴于多数标(biāo)的(de)估值仍在低位，多(duō)家(jiā)机构仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流(liú)入(rù)资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资(zī)金居前(qián)

　　上周五股市(shì)大(dà)跌，当(dāng)日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区(qū)间成交(jiāo)均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个交易日，5天(tiān)股市(shì)调整期间，资金更(gèng)是净买入220亿元，展(zhǎn)现(xiàn)了资(zī)金逆市布局的(de)特点。

　　从资金净买入(rù)排行看，截(jié)至上周五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗(qí)下(xià)沪(hù)深(shēn)300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日(rì)收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深300全部收红(hóng)，上(shàng)证(zhèng)50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌(diē)期间(jiān)的“抄底资金(jīn)”，皆斩获(huò)了(le)不错(cuò)的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半(bàn)导(dǎo)体ETF成为资(zī)金净买(mǎi)入的榜首(shǒu)，单日净买(mǎi)入金额接近(jìn)5亿元(yuán)，目前仍处于(yú)估值低(dī)位(wèi)的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位居(jū)净流入资(zī)金前(qián)列，而在近日遭(zāo)遇高位(wèi)回调(diào)的游戏(xì)ETF，也受(shòu)到资金的(de)逆市买(mǎi)入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上(shàng)述流向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理表示(shì)，预(yù)计(jì)复(fù)苏仍是中国经(jīng)济(jì)中长期的(de)趋势(shì)，但耐(nài)用(yòng)品复苏的空(kōng)间受限(xiàn)、出(chū)口下行及地产销售恢复疲软将(jiāng)驱动市场展现出更多结(jié)构性机会。不过，在(zài)短期市场炒作热度回落，波动率偏高(gāo)的(de)情况(kuàng)下(xià)，资金可能(néng)更青(qīng)睐用大盘宽基指数(shù)，比如科(kē)创50、上证50、沪(hù)深300指(zhǐ)数等来(lái)跟踪市场，以获(huò)取整个(gè)市场的平均回报。

　　而在行业方面(miàn)，沪上一家公募机构分(fēn)析，由(yóu)于(yú)近日以游戏为(wèi)代表的TMT板块有所调整，主因是前期炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退潮趋(qū)势(shì)，中期(qī)在市场炒作热度有所回落。但从长期看(kàn)，资(zī)金还(hái)会长期关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计(jì)算机、互(hù)联网和(hé)传媒等调整下来的(de)行业，可能会继续受到了资金(jīn)的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等权(quán)重指数ETF受到资金青睐(lài)，可能与看(kàn)好“中(zhōng)特估”长期投资(zī)价(jià)值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大(dà)金融、大基建(jiàn)等权重股(gǔ)高位(wèi)调(diào)整，上(shàng)周沪指下跌。前(qián)期部分板(bǎn)块短(duǎn)期(特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗qī)上冲较快，导致博弈资金出现分歧(qí)，随着建筑(zhù)、银(yín)行、石(shí)化等PB逐步修(xiū)复(fù)，权重板块(kuài)内部出现(xiàn)分化，获利兑现(xiàn)需求(qiú)叠加经(jīng)济数据不(bù)及预期(qī)，权重板块回调带动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认为(wèi)，从(cóng)长远看，“中特估”或有望引领(lǐng)低估(gū)值(zhí)央企的(de)价值重估，有基本面支(zhī)撑(chēng)的低估值央企或(huò)有望受益。

　　博时基(jī)金权益投(tóu)资一部基金(jīn)经理吴鹏也(yě)认为，“中特估”投(tóu)资(zī)的部(bù)分底层逻辑仍(réng)旧是过去(qù)的(de)A股市(shì)场(chǎng)对部(bù)分(fēn)传统行业(yè)国央企的严(yán)重低配(pèi)和低估。而在这种(zhǒng)大幅低估和低配(pèi)背景下，部分企业(yè)因为自身经营改善、高股息水平等特(tè)征，使(shǐ)得其估值修复(fù)成为了可(kě)能。虽然(rán)经过前期反弹(dàn)，大金融(róng)整体估值仍旧处于低位，由于情绪和资金(jīn)仍旧是主导(dǎo)，短期表现存(cún)在剧烈波动(dòng)可能(néng)；从中(zhōng)期看，整体(tǐ)大金融(róng)当前(qián)估(gū)值仍旧(jiù)处于中(zhōng)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，部分(fēn)个股尤其(qí)是基本面明(míng)显改(gǎi)善(shàn)的(de)个股，仍(réng)旧有估值(zhí)修复的空间(jiān)。

　　基建、非银(yín)、电(diàn)力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌越买”趋势，净(jìng)流入资金(jīn)超出净流出资金。但(dàn)也(yě)有部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分(fēn)海(hǎi)外(wài)指数遭遇资(zī)金的(de)净卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单看，今年涨幅超20％的基(jī)建50ETF单日净流出(chū)4.76亿(yì)元，为单日之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品，单日净流出资(zī)金(jīn)也超过2个(gè)亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今年来“越跌越买”的创(chuàng)业(yè)板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现短暂(zàn)净流出(chū)现(xiàn)象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流出，而今年(nián)涨幅接(jiē)近20％的纳(nà)指ETF，也在股(gǔ)市(shì)调整中迎来“获利了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构评价，基建板块受益于(yú)“一带一路”板(bǎn)块(kuài)前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调整要(yào)求(qiú)，可(kě)能会(huì)受到(dào)获利(lì)盘的短期(qī)卖出。不过，从长期看，经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)趋势确立后(hòu)，“顺周期”板块的(de)整体(tǐ)机会值得关注。

　　民生加银基金(jīn)评价净流(liú)出的证(zhèng)券保(bǎo)险板块称，一(yī)季报陆续披露，非(fēi)银金融业(yè)绩超预(yù)期(qī)，证券板块市场交投(tóu)活(huó)跃度较一(yī)季度显(xiǎn)著改(gǎi)善，差异化最(zuì)低结算备付金缴(jiǎo)纳比例机制引入(rù)，证券公司保证金比例下调，经(jīng)济温(wēn)和复苏下(xià)行业景(jǐng)气(qì)度有望持续(xù)修复。保(bǎo)险板块一季(jì)报净利润超预期，部分(fēn)险企凭借储蓄(xù)险的产品力实现了(le)一定(dìng)的增长，负债(zhài)端V型反转趋(qū)势较明显(xiǎn)，资产端(duān)或有望维持较高增速(sù)。

　　而针对电力板块(kuài)，民生加(jiā)银基金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促进(jìn)电力消费需求增长。受(shòu)上年同期低基数等(děng)因素影(yǐng)响，预计今年(nián)二(èr)季度电力消费增(zēng)速将有望回升。在电(diàn)力市(shì)场(chǎng)化(huà)改革(gé)的持续推进下，电价趋势有望稳中(zhōng)小幅(fú)上涨，电力现货市场(chǎng)和辅助服务市场机制有望持续推(tuī)广，容量(liàng)补偿电价等机(jī)制或有望出台。

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