衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据显示(shì)，美(měi)国一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆(bào)发之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个(gè)人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的(de)拖(tuō)累项是私人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发(fā)送(sòng)系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报(bào)道称，美(měi)国海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国(guó)际水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频(pín)显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连(lián)斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人(rén)美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人(rén)民(mín)的背景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感(gǎn)和机密(mì)的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关执法部门，出于对他(tā)们(men)工(gōng)作的(de)尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能通过恶(è)作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储作为主要(yào)央(yāng)行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官(guān)的言论通常受(shòu)到投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员同他(tā)人的(de)私下会面时常引发(fā)争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官员的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两(liǎng)人这些年(nián)不(bù)止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政(zhèng)客(kè)和他们(men)通(tōng)话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科(kē)和德国前总理默克(kè)尔(ěr)通(tōng)话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在对(duì)话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他们(men)还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)行长拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工(gōng)研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再(zài)起，叠加(jiā)美国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面(miàn)临较大压力，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)本(běn)周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品，在(zài)此前(qián)3月份就(jiù)曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继(jì)续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌带有明(míng)显的(de)情(qíng)绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的(de)最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个金融市场的主要因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公(gōng)布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)和英国(guó)央行也(yě)将(jiāng)维持加息(xī)政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出(chū)行旺季预(yù)计(jì)对于需求会有一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍(réng)将面(miàn)临宏观情(qíng)绪(xù)和(hé)基(jī)本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来极大影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在(zài)美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产量的下滑将有(yǒu)助于(yú)油(yóu)价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布(bù)的(de)EIA报(bào)告(gào)显示原油(yóu)超预期(qī)降库，且美国汽油需(xū)求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗处在宏观(guān)利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面(miàn)形成对峙的复(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗fù)杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供(gōng)需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历史低点，环比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及(jí)稳定的船燃加(jiā)注活(huó)动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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