5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合(hé)伙(h始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗uǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技(jì)全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在(zài)内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本(běn)次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必(bì)要的(de)内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价报1始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗8.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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