随(suí)着一季报披露完毕，有着(zhe)“专业买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之(zhī)出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，华商(shāng)新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达(dá)供(gōng)给改革三只基金是全(quán)市场公募(mù)FOF一季度持有只数最(zuì)多的权(quán)益基金，相比(bǐ)去(qù)年四季(jì)度，易方达供给(gěi)改革取代融(róng)通健康(kāng)产业，新进(jìn)FOF“最爱(ài)”权益基(jī)金前三名(míng)。

　　从(cóng)调仓(cāng)变动上看，部分公募FOF继续超配权(quán)益资产，并(bìng)偏向成(chéng)长风格基(jī)金，有(yǒu)的对阶段性(xìng)涨幅(fú)过(guò)快的(de)行业(yè)做了减仓(cāng)，增加了部分业(yè)绩(jì)和估值匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期维(wéi)持(chí)对权益资产的(de)乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上(shàng)修复的状态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较(jiào)小，战略上将推动 A 股的上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜在盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率(lǜ)定价(jià)资产估值修复等(děng)。

　　华商(shāng)新趋(qū)势优选、易(yì)方达科瑞、易方达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季(jì)报(bào)披露(lù)，FOF基金(jīn)经理(lǐ)新一季的基金配(pèi)置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在(zài)一季度末获(huò)26只公募FOF重仓买入，从数量上看，是目(mù)前(qián)公募(mù)FOF买入数量最多的权(quán)益基金，这(zhè)也(yě)是华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选第二(èr)个季度坐上公募基金(jīn)“团购”榜(bǎng)首，去(qù)年末是与融(róng)通(tōng)健(jiàn)康产业并(bìng)列首位。在此(cǐ)之前(qián)，则由海富(fù)通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年(nián)持有、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个月持有等基(jī)金在一季度(dù)均(jūn)重点配置华商新趋势(shì)优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年(nián)持有(yǒu)、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优(yōu)精(jīng)选3个月持有、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基金将华(huá)商新趋(qū)势优选作为(wèi)前三大(dà)重仓基(jī)金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季度末公募FOF合(hé)计(jì)持有华商新(xīn)趋(qū)势优选(xuǎn)基金份额4995.19万份(fèn)，相比去年末增(zēng)持了(le)17.62万份，持有(yǒu)华商(shāng)新(xīn)趋势优选的FOF基(jī)金数量则相比去年(nián)末增加了5只。

　　据相关资(zī)料介绍(shào)，华商新趋大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别势优选基金(jīn)成立(lì)于2015年5月14日，基金经理周海栋过往(wǎng)长期以成长风格著称，截止今年一季度(dù)末，成立以(yǐ)来收(shōu)益率达到(dào)355.53％，过(guò)去五年收(shōu)益308.35％，业绩排(pái)名同类(lèi)基金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方(fāng)达科瑞，合计持有份(fèn)额1.74亿份，相比去年(nián)末持(chí)有(yǒu)的FOF基(jī)金只数(shù)增加了(le)6只，环比减持8437.61万份。据(jù)悉，易方达科瑞(ruì)基(jī)金经(jīng)理杨嘉文擅长逆(nì)势投(tóu)资，关注(zhù)估值被错(cuò)杀的(de)个股，对于基本面(miàn)坚固或出现(xiàn)好转(zhuǎn)信号的(de)公(gōng)司敢于(yú)重仓买入。

　　易(yì)方(fāng)达供给(gěi)改(gǎi)革(gé)在一季度新进公募FOF买入(rù)只数(shù)榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度重仓持有易(yì)方达供给改革，合计持(chí)有份(fèn)额1.90亿份(fèn)，相比(bǐ)去年(nián)底持有的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了13只，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨(yáng)宗昌是化学博士，有过多年(nián)化(huà)工研究经(jīng)验，他坚持在熟(shú)悉(xī)的(de)行业内把握投(tóu)资(zī)机会，并通过(guò)努(nǔ)力不断(duàn)扩大能力圈，目前行(xíng)业配置更趋均衡。

　　从(cóng)增持榜(bǎng)单来看，据Wind数据统计(jì)，被动指数基(jī)金增(zēng)持(chí)前三“花落华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全(quán)指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒(héng)生科技(jì)ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技创新(xīn)、易方达供给改革、易方达新(xīn)兴成长位列(liè)增持份额(é)前三；偏股混合基(jī)金增持前三则被易方(fāng)达(dá)信息产(chǎn)业、财通资管健康产业(yè)、中欧碳(tàn)中和占据(jù)；股(gǔ)票基金增持前三分别为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)题、华夏(xià)智(zhì)胜先锋；平衡基金增持前三(sān)则(zé)是(shì)交银(yín)定期支付(fù)双(shuāng)息(xī)平衡(héng)、摩根双核平(píng)衡、易方达(dá)平稳(wěn)增长；偏(piān)债(zhài)混(hùn)合(hé)基金增持(chí)前三依次为易方达安(ān)盈(yíng)回报、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行(xíng)业配置比(bǐ)例

　　一季度A股市场整(zhěng)体表现(xiàn)相对较好，但行业分(fēn)化较(jiào)大。受益于数字经济政(zhèng)策(cè)的提(tí)振与人工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较大；而地(dì)产和新(xīn)能(néng)源(yuán)等(děng)板块(kuài)表现较弱。从一季度披露的(de)情况上看，部分FOF基(jī)金经理继续超配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格偏(piān)移，也有部分FOF基(jī)金经(jīng)理在一季度(dù)末对涨(zhǎng)幅过高行业基金进(jìn)行了减仓(cāng)， 增加了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　长(zhǎng)期(qī)业绩领先的兴(xīng)全安泰平衡养老FOF基(jī)金经理林国怀在一(yī)季报(bào)中表示，本季度基(jī)金主要进行以下操作(zuò)：1、持续维持权益(yì)资产的仓位略高于权(quán)益(yì)配置中枢；2、逐(zhú)步(bù)提升组合中成(chéng)长型基(jī)金的配置比例(lì)，同时适度降(jiàng)低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部分转债品种，增加其(qí)他(tā)确定性较高的绝对收益或(huò)相对收益基(jī)金品种(zhǒng)；4、继(jì)续根据既定的策略(lüè)参(cān)与股票(piào)定增、大(dà)宗(zōng)交(jiāo)易等(děng)投资机会，减持(chí)解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格(gé)上，目前权益部(bù)分依然保持略超配价值风格，但偏(piān)离幅度已(yǐ)显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡(héng)”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对(duì)收益和(hé)绝对收益的投(tóu)资机会不断(duàn)增厚组合收益，通过(guò)“多(duō)资(zī)产、多(duō)策略(lüè)”的方式来(lái)平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相(xiāng)对稳(wěn)定的‘贝塔’和相对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从一季(jì)度持仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时(shí)标普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大重仓基(jī)金，富国信(xìn)用债、万家(jiā)安弘淡出前十大之(zhī)列。

　　“在年初的时(shí)候，基金经(jīng)理对(duì)全年市场的(de)主线(xiàn)判(pàn)断不(bù)是很(hěn)清晰，因此组(zǔ)合整体上除了(le)向小市值成长(zhǎng)风格有(yǒu)一(yī)定(dìng)偏(piān)离外(wài)，其他(tā)方(fāng)面没有明显的偏离，整体上比(bǐ)较均衡。随着(zhe)近期政策方向(xiàng)的明(míng)朗，基金经理对今年(nián)全年股票市场的主要(yào)方向逐渐有了较明确的判断，在操(cāo)作上，本基金(jīn)在(zài) 1 季(jì)度，逐渐增(zēng)加了低估值价(jià)值风(fēng)格基金(jīn)和股票(piào)，以及与数(shù)字经济相关的基金和股(gǔ)票，未来(lái)计划视(shì)相关板块的估值水平变化做动(dòng)态调整(zhěng)。”华(huá)夏养老2045三(sān)年基金经理许利(lì)明表示(shì)。

　　中欧预(yù)见养老2035三年今年一季(jì)度的(de)主(zhǔ)要(yào)持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配置策略，但继(jì)续对部(bù)分(fēn)主动权益基金进行了分散和优(yōu)化，在一季度股票(piào)市场整体小幅上涨但行业之间分化巨(jù)大的市(shì)场中，基于对长期基(jī)本(běn)面、行业(yè)景气(qì)度(dù)、估值、性价比(bǐ)等的判(pàn)断(duàn)，对行业风格(gé)的持仓(cāng)结构进行(xíng)了小幅调整(zhěng)，减持部分涨幅较(jiào)高的行业(yè)基金，增持部分短期表现(xiàn)较差的行业基(jī)金。

　　年(nián)内(nèi)表现领先的平安(ān)养老2045一季(jì)报中表示(shì)，报告期(qī)内，基金整体保持(chí)中枢附近的权益(yì)仓(cāng)位，但(dàn)内部结(jié)构有所调(diào)整。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位的弹(dàn)性，其他以现金管理为(wèi)主(zhǔ)；权益方面，基于不同板块的基(jī)本面和估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)，略加仓港股(gǔ)基金，减仓美股基(jī)金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通(tōng)过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状态，重(zhòng)点关注一季(jì)报超(chāo)预期的方向。

　　易方(fāng)达汇(huì)诚养老(lǎo)1季度适(shì)度(dù)降低了深度价(jià)值和价值质量等(děng)偏价值策(cè)略的基金的超配(pèi)比例(lì)，继续超(chāo)配偏小(xiǎo)盘风格的(de)基金(jīn)，适(shì)度(dù)增加(jiā)了(le)偏(piān)成长策略(lüè)的基金(jīn)的(de)配置比例。在行业方面，TMT等(děng)科技行(xíng)业经历过去几年的(de)大幅调整，处于“三低”类(lèi)资(zī)产（景气(qì)周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科技成长策(cè)略基金的配置比例。不过仍然选择那(nà)些能(néng)够长期拿得住的(de)基金(jīn)，很少去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的科(kē)技(jì)基金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低(dī)了港股基金的配(pèi)置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权(quán)益类资产年度目标配(pèi)置比例为70％。截至一季度(dù)末，基金的权益类资产(chǎn)实际(jì)配置比例为71％，相对年度目标配置(zhì)比(bǐ)例战术(shù)型标配，对(duì)阶段性(xìng)涨幅过快的行业做了减仓，增加了部(bù)分业绩和估值(zhí)匹配合理的(de)行业。

　　富国智优精选3个月(yuè)持(chí)有一季度操作上围绕经济增长和政策支持方(fāng)向作(zuò)为调整(zhěng)配置主要方(fāng)向，组合主要提高了中小盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增速较高板块(kuài)的配置(zhì)，并通过优(yōu)选(xuǎn)选股alpha较高(gāo)、稳定(dìng)性较好(hǎo)的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者(zhě)信心等方面的(de)观察，鹏华养老2045将(jiāng)组合权益资产维持超配(pèi)状态(tài)，结(jié)构上均(jūn)衡配置(zhì)于：受益于顺(shùn)周期低估值的(de)金融(róng)周期板(bǎn)块、受(shòu)益于社会经(jīng)济活(huó)动趋于正(zhèng)常的消费医药板块，以及受益于产业(yè)周(zhōu)期见底及国产替代(dài)的(de)科(kē)技(jì)制造板块上。

　　权益市场仍将有所作为(wèi)

　　关注确(què)定性(xìng)和未(wèi)来发(fā)展方向的机会(huì)

　　目前(qián)A股市场行至(zhì)3300点附近，未来(lái)市场存(cún)在哪些(xiē)风险(xiǎn)和机会？如何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金经理们也在一季报中提到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认为，展望后市，随(suí)着(zhe)经济数(shù)据真空(kōng)期的度过，国内大类资产复苏预期进入(rù)验(yàn)证阶段(duàn)。中期维持对权(quán)益资(zī)产的乐观，国(guó)内宏观经济处于底部向上修复的(de)状态，且市(shì)场估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜(qián)在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估(gū)值(zhí)修复。从确定(dìng)性(xìng)和未来(lái)发展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)角(jiǎo)度(dù)出发，关注 TMT 中信息(xī)安全、数(shù)字经济和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块内重点关注航(háng)空出行供需(xū)格局和票(piào)价弹性带来的潜在超预期机(jī)会。投资(zī)端关(guān)注地(dì)产链以(yǐ)及一(yī)带一路(lù)带动下(xià)的部分细分领域配置(zhì)机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基(jī)金(jīn)经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对于国内权(quán)益来讲，当前历史估值分(fēn)位、相对债券资产的估(gū)值处均在(zài)具备吸引(yǐn)力的(de)水平，为长期投资提供一定安全边际(jì)。年内经济修(xiū)复(fù)是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧，但政策仍(réng)有相机(jī)抉(jué)择加(jiā)码托底的空间(jiān)。结构上，维持此前判(pàn)断，关注受(shòu)益于稳(wěn)内(nèi)需政(zhèng)策加码的领域，包括(kuò)地产链、政府支出或补贴可(kě)能增加(jiā)的基(jī)建、信创、自主可(kě)控等(děng)领域，TMT相关(guān)板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成(chéng)份，对交易(yì)情绪的(de)过热持(chí)谨慎的(de)态(tài)度，后续会(huì)持续关注新技术对经济各(gè)个(gè)领域的影响；对消费服务(wù)业来(lái)讲，去年博弈(yì)情绪已较(jiào)浓，二季度(dù)市场对其关注度有望随着节日出行、消费数据改善而增加。

　　景(jǐng)顺长城养(yǎng)老目标2035三(sān)年持有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场来看，当前(qián)中国经济(jì)处于复(fù)苏早期，2月(yuè)以(yǐ)来市场(chǎng)的下跌属于“放开交易”、春(chūn)季(jì)躁(zào)动后(hòu)的正常回(huí)调。复盘历史(shǐ)上的复苏(sū)周期，权益方面均能有所作(zuò)为，基本面的总体改善能激活市(shì)场的生态，市(shì)场会不断寻找基本面改善(shàn)的诸(zhū)多细分方向(xiàng)。结构(gòu)方面，市场(chǎng)一季度已找出(chū)“中(zhōng)特+”、数字经济(jì)两条(tiáo)主线。4月份开(kāi)始(shǐ)，估计市场会围绕各(gè)行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年(nián)指(zhǐ)引较好的(de)细分方向。同时(shí)，因(yīn)处(chù)于复苏阶段(duàn)，顺周期方(fāng)向也会存在(zài)机(jī)会。

　　鹏华基(jī)金孙(sūn)博斐表示，未来持(chí)续关(guān)注以下三(sān)个(gè)方向：一是顺周(zhōu)期低估值板(bǎn)块具(jù)备长期投资价值，此外，关注央(yāng)国企改革能否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是消费医(yī)药(yào)板块(kuài)的场景复苏逻辑(jí)较(jiào)为(wèi)确定(dìng)，比较(jiào)而(ér)言，医药板块的(de)估(gū)值性价比(bǐ)更高。三是科技制造板(bǎn)块，特别(bié)是国产(chǎn)替(tì)代的关键环节，是长期关注(zhù)的方向。短周期来(lái)看，半导(dǎo)体行业可能在下半年周(zhōu)期见(jiàn)底，计(jì)算机行业的景气度(dù)相(xiāng)较于去(qù)年也(yě)是大(dà)幅改善(shàn)。而(ér)人工智能等技术的(de)突破，有可(kě)能打开科(kē)技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别