今年以来(lái)，美股科技(jì)板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字产(chǎn)业化(huà)变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向(xiàng)信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓(cāng)数(shù)量(liàng)相较(jiào)于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品重(zhòng)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗仓持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较高的多(duō)是美股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的(de)发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智(zhì)能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为(wèi)二(èr)季(jì)度营(yíng)收超预期(qī)表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科(kē)技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开(kāi)始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板(bǎn)块(kuài)同(tóng)时(shí)受到有(yǒu)利因素以及(jí)不(bù)利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由(yóu)此产生(shēng)的(de)紧张局(jú)势(shì)引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大(dà)经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息(xī)以及可能的降息(xī)均存(cún)在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全(quán)面支(zhī)撑(chēng)着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公(gōng)司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金表(biǎo)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的(de)方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收(shōu)购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司(sī)股(gǔ)价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒(héng)的(de)研(yán)究(jiū)创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能(néng)力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美(měi)股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可(kě)以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要(yào)注意的风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银(yín)行危机的后(hòu)续等(děng)。投(tóu)资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者看(kàn)好美股(gǔ)科技(jì)股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符(fú)合(hé)美(měi)股的特(tè)征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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