全球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持(c成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区hí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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