市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新96的因数有哪些数，72的因数有哪些活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(96的因数有哪些数，72的因数有哪些èr)位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个股面临(lín)的价(jià)格波动更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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