衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国(guó)一(yī)季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定(dìng)投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库存投(tóu)资(zī)回落以及非住宅固(gù)定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心ù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上(shàng)升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队(duì)发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与一(yī)艘伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动全球定位(wèi)发(fā)送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下(xià)，海军出(chū)动(dòng)直(zhí)升机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军27日(rì)在(zài)阿(ā)曼湾扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声明(míng)中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误(wù)认为(wèi)对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了(le)从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发(fā)言(yán)人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这(zhè)是一(yī)次(cì)友好的(de)谈(tán)话，是我们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时(shí)刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑(jí)，无(wú)法确认准(zhǔn)确(què)性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美(měi)联储的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等(děng)央行高官(guān)的(de)言(yán)论通常受到投(tóu)资(zī)者和商界人(rén)士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年(nián)不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾(céng)假扮乌克(kè)兰前总统(tǒng)波(bō)罗(luó)申科和德(dé)国前总理默克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对(duì)话(huà)中(zhōng)直接问(wèn)他们(men)是不是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们(men)还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人(rén)杨安表示，一方(fāng)面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另一方面(miàn)是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较大压力(lì)，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升(shēng)温继续(xù)引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的(de)下(xià)跌(diē)带有明显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜(dùkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联(lián)储加息会议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银(yín)行的财报和股(gǔ)价表现或显示(shì)银行(xíng)业(yè)危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去(qù)年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美(měi)联储加息和海(hǎi)外经济(jì)衰退的(de)担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油(yóu)市(shì)场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风险在未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个(gè)金融(róng)市(shì)场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者需要(yào)注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何(hé)时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息(xī)政策(cè)，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市(shì)场基(jī)本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五一长假和(hé)美国夏(xià)季出行旺季预计对(duì)于需求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国际油(yóu)价仍(réng)将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化(huà)分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对(duì)油价尤其是亚(yà)洲地区的(de)油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此(cǐ)外美(měi)国原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国(guó)储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美(měi)国产量(liàng)的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原(yuán)油超预(yù)期(qī)降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余(yú)时(shí)段(duàn)供应紧张将是原油市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成对峙的(de)复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)相关(guān)性较强的高硫(liú)燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史低(dī)点，环比下降三分之二(èr)，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场(chǎng)形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部分(fēn)船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前(qián)5月的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预计(jì)原(yuán)定本(běn)月底恢(huī)复的时(shí)间(jiān)会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫(liú)需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原(yuán)油(yóu)更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期(qī)内原油(yóu)系品种波(bō)动将(jiāng)主要受到(dào)原油(yóu)价(jià)格的(de)影响(xiǎng)，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃料油。

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