近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员guó)建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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