看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调为什么风流女人看指甲查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大为什么风流女人看指甲豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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