3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的(de)通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加(jiā)之(zhī)市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一(yī)季(jì)度我国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二(èr)季度经济(jì)增(zēng)速可能比一(yī)季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增(zēng)长(zhǎng)相美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适(shì)度(dù)，居民预期(qī)稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不(bù)足(zú)仍(réng)是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关(guān)切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把(bǎ)实(shí)施扩大(dà)内需战略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转。

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