五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的(de)银行(xíng)，同(tóng)时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员(yuán)，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的(de)一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债(zhài)没人(rén)买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别(bié铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处pan>)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于(yú)美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球(qiú)的(de)一次(cì)暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等(děng)待(dài)它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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