金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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