今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语;'>拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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