券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季(jì)度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增(zēng)速(sù)为(wèi)正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母(mǔ)公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈的券商多达(dá)9家(jiā)，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为(wèi)华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程(chéng)度(dù)上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度(dù)营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券(quàn)（174.23%）、红吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别(bié)是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十(shí)券商(shāng)分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业(yè)务(wù)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季(jì)度(dù)自(zì)营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿(yì)元较去(qù)年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业(yè)务(wù)方(fāng)面，下(xià)半(bàn)年重(zhòng)点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤(yóu)其是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务(wù)冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅(fú)度(dù)的改善。

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