金融界(jiè)4月(yuè)26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóusrds是什么意思，srdsrds是什么意思，srds是什么意思啊s是什么意思啊)跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值(zhí)合(hé)适做多但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格下降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可能(srds是什么意思，srds是什么意思啊néng)会构成反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投(tóu)产的变数预计不(bù)大；中游(yóu)库(kù)存(cún)偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差(chà)表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比(bǐ)和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的(de)表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存(cún)基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货(huò)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，各(gè)家玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总体还(hái)是正(zhèng)套思路(lù)。

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