全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末(mò一里地等于多少米 一里地等于多少公里)，桥水在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在一里地等于多少米 一里地等于多少公里不(bù)到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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