在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译p>

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系(xì)列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出(chū)自(zì)己(jǐ)研判。王启岁(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译suì)在(zài)会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模交付(fù)会(huì)带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也(yě)发(fā)生在(zài)宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之(zhī)后，新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加(jiā)速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研(yán)报(bào)中指出，在(zài)电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货(huò)增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场需求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应(yīng)量的(de)领域，不存在需(xū)求疲(pí)软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每(měi)年到(dào)了(le)第二(èr)季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出(ch杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译ū)货是在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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