今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构(gò紫菜是不是海鲜u)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是紫菜是不是海鲜以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量紫菜是不是海鲜数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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