近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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