在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存进展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和50002020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)处(chù)于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报(bào)显示(shì)，其截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料(liào)有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材(cái)料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化(huà)需要一个(gè)月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场(c2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用hǎng)普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预(yù)计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度(dù)开始将进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的(de)年报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量大于供应量(liàng)的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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