全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近16方差分析英文缩写，方差分析英文翻译4亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美方差分析英文缩写，方差分析英文翻译元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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