5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售(shòu)全资子公古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好司江(jiāng)铃重汽100％的股古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理有(yǒu)权单(dān)位的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府(fǔ)审批事(shì)项未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器(qì)装备(bèi)集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公(gōng)司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大(dà)型(xíng)重卡企业(yè)，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主(zhǔ)要(yào)目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务(wù)重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了(le)其(qí)当年(nián)的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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