五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月1日致函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲(pí)乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很(hěn)可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前(qián)已(yǐ)经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解shuō)着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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