金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分22寸是多少厘米24px;'>22寸是多少厘米别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观(guān)在研(yán)报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的(de)下滑(huá)趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以及人工智能(néng)的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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