财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qí千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月(yuè)的千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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