大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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