踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万(wàn)不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时(shí)曝光(guāng)了(le)其(qí)重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　馈赠的意思trong>今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(ji馈赠的意思àng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块(kuài)有三个出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁(bì)江山的(de)互联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市(shì)回(huí)A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道(dào)表(biǎo)达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公(gōng)司(sī)的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近(jìn)两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和(hé)一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个(gè)季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投(tóu)资(zī)机(jī)构为(wèi)代(dài)表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车(chē)新势力之一(yī)的(de)哪吒汽(qì)车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资(zī)子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于(yú)对外(wài)投资(zī)进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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