本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(jiào)上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前(为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需(xū)求构成压(yā)力。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临(lín)回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较(jiào)为冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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