随着(zhe)3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从(cóng)去(qù)年的出口角度(dù)存在重心(踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有限的(de)情况下(xià)，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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