五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银(yín)行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的(de)一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终债(zhài)务(wù)违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，分压公式是什么，分压公式是什么意思占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周(zhōu)期分压公式是什么，分压分压公式是什么，分压公式是什么意思公式是什么意思。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使(shǐ)得经济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年(nián)内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归来(lái)，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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