财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗)估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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