5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投资(zī)的工(gōng)具(jù)特征，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交易(yì)日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利(lì)止盈(yíng)效应(yīng)明显。除(chú将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)此(cǐ)之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连(lián)续18个交易日资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金净流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿元。

　　将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物e style="FONT-FAMILY: mp-quote, -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif； LETTER-SPACING: 0.03em" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回(huí)落不(bù)少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎(yíng)来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系(xì)持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现，经过(guò)了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未(wèi)来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目(mù)前已经(jīng)处(chù)于低(dī)位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场的分歧(qí)，基金经理对(duì)新能(néng)源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去(qù)几年催生新能源(yuán)牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀(xī)缺(quē)，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出(chū)存(cún)量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更好的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多(duō)的增量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回(huí)调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间(jiān)，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能(néng)源车板块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估(gū)值足够便(biàn)宜；二是增(zēng)量(liàng)资金进场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去那几年的(de)大级(jí)别的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和(hé)技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期的(de)速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今为止的(de)估(gū)值水(shuǐ)平具有较为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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