金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香港利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)相(xiāng)关业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益(yì)，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国(guó)人民银行制(zhì)定(dìng)了《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责(zé)人表示，未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提供更(gèng)加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下(xià)为(wèi)中(zhōng)国人民银行有关部门(mén)负责人就《内地(dì)与香港利率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民(mín)银行要(yào)求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基金运用(yòng)人民币投资(zī)银行间(jiān)市(shì)场有关事(shì)宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于进一步做好境(jìng)外机构投资者(zhě)投(tóu)资银行间债券(quàn)市场有关事宜的(de)公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境外投资(zī)者等，可根据《内地与香(xiāng)港利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相关(guān)规定(dìng)参(cān)与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者可以(yǐ)签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根(gēn)据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前可(kě)以与交易(yì)对手方(fāng)签署经中国(guó)人(rén)民银(yín)行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境(jìng)内(nèi)投资者应当将是(shì)否签署协(xié)议、签署协议类(lèi)型(xíng)等(děng)事项向中国外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在(zài)研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正式(shì)发布后(hòu)也可供境内外投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”境外投资(zī)者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行(xíng)间市场(chǎng)开(kāi)展(zhǎn)符合集中清算(suàn)要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台、境内(nèi)电(diàn)子交易平台包括哪些(xiē)？境(jìng)外投资者的对(duì)手方、交易模式有哪些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答：目前“北向互(hù)换通(tōng)”下受认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应(yīng)市场需(xū)求加入其(qí)他受认(rèn)可(kě)的电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展(zhǎn)人民币(bì)利(lì)率互换交易，“北向互换(huàn)通”参(cān)照“债券通”相(xiāng)关(guān)安(ān)排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行交易(yì)，“互换通”报(bào)价商名(míng)单可在(zài)中国外汇(huì)交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电子交(jiāo)易平台达(dá)成，交易一经达成即视(shì)为交易(yì)已确(què)认。境外(wài)投资者可通过(guò)中国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易平台与境内(nèi)电子交易平台的连接，向境内电(diàn)子交易平(píng)台发(fā)送交易指令，与“互换通(tōng)”报价商达成(chéng)交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清算机(jī)构包(bāo)括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目前(qián)，中国人民(mín)银(yín)行认可的境内(nèi)清算机构为(wèi)银行间市场清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算(suàn)公司(sī)）。

　　六(liù)、境外投资者开展集(jí)中清算的主要流(liú)程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请(qǐng)获(huò)得(dé)场(chǎng)外结算(suàn)公司清算会员资(zī)格或作为清算(suàn)客户委托场(chǎng)外结算(suàn)公司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场外(wài)结算(suàn)公司综合清算会员签(qiān)订客户(hù)清算协议。交易(yì)达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对交易进(jìn)行风控检查(chá)，对(duì)于符合集(jí)中清算(suàn)要求的交易及(jí)时纳入(rù)集(jí)中清算。境外机构通过场外(wài)结算公司或其(qí)综合清算会员完成(chéng)保证(zhèng)金(jīn)及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构如何(hé)进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算机构作为(wèi)中央对(duì)手方(fāng)针对(duì)已(yǐ)成交的交易(yì)充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种法律(lǜ)安排，并据此与(yǔ)买方和卖方(fāng)建立两(liǎng)个新合约，以清(qīng)偿(cháng)买卖双方(fāng)之间(jiān)的(de)初始债务。“北向互换通”业务中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者(zhě)达成的交易在经过(guò)上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)的集(jí)中(zhōng)清算审核后，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生成为三个独立的新(xīn)合(hé)约，分别为境外参与者(zhě)与场外(wài)结算公司、场外(wài)结(jié)算公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之(zhī)间的合(hé)约。境外与境内参(cān)与者之间将不再存(cún)在合同关系。对(duì)于未(wèi)纳(nà)入集中清算的(de)交易，依照成交双方(fāng)约定(dìng)的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下的跨(kuà)境(jìng)资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间的跨(kuà)境(jìng)资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理(lǐ)。同时，场外结(jié)算公司可在境(jìng)内银(yín)行开立人民币(bì)基(jī)本存款(kuǎn)账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极端情况下应急(jí)结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换(huàn)通”交易(yì)结算资金(jīn)、因(yīn)“互换通(tōng)”交易结算需(xū)要(yào)在应(yīng)急(jí)情况下(xià)所融入资金的本息和费用以(yǐ)及符(fú)合中(zhōng)国(guó)人民银行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案(àn)的一部分，上海清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司将针(zhēn)对(duì)双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池安(ān)排(pái)。双(shuāng)方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池(chí)独立于(yú)每一(yī)中央(yāng)对手方从各自清算(suàn)参与者收取(qǔ)和追缴的保(bǎo)证(zhèng)金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失(shī)分摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的(de)资金(jīn)存(cún)放在以场外结(jié)算(suàn)公司(sī)名义于境外开立(lì)的“互换通”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)向资源(yuán)池缴纳的资金存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名(míng)义(yì)于境内开(kāi)立的(de)“互换(huàn)通(tōng)”专用人(rén)民币/外币账(zhàng)户，相关账户内资(zī)金(jīn)可豁(huō)免跨境债权债务登记(jì)及(jí)额(é)度(dù)管理要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日基(jī)于双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源(yuán)池要(yào)求，并通过境内外存(cún)管银(yín)行办理人(rén)民币或外币资艾特是什么意思金的跨境划转。

　　有汇报责(zé)任(rèn)的机构应当及时履(lǚ)行报送义务。上海清算(suàn)所和境内资(zī)源池(chí)存管银行应当向人民币(bì)跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息；被撤(chè)销的(de)交易如涉及双(shuāng)边结算补偿金的，相关(guān)境内(nèi)结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应当按(àn)照规定履行国际(jì)收(shōu)支统计申报义务，原则上(shàng)“互换通(tōng)”交易和资源池业务由(yóu)上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所集中进行国际(jì)收支统计申报，补偿金等不经由上艾特是什么意思海清算所清(qīng)算的交易或(huò)资金收付(fù)，由境内投资(zī)者(zhě)等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”实行额(é)度(dù)管理？

　　答(dá)：为确(què)保市(shì)场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资者投资银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场的情况(kuàng)，初期(qī)全市场每日交(jiāo)易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元人民币（即(jí)全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过200亿元人民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿(yì)元人(rén)民币（即上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人民币(bì)）。未来(lái)，可根据市场发(fā)展(zhǎn)情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的(de)人民(mín)币购售业务相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人民币购售业务(wù)的相(xiāng)关(guān)文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人民银行关(guān)于明确(què)跨境人(rén)民币业务相关问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人(rén)民币购售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于拓(tuò)宽人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行办公厅(tīng)关(guān)于加强境外金融机(jī)构进(jìn)入银(yín)行(xíng)间外汇市场开展(zhǎn)人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管理有关(guān)事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民(mín)币购售业务管理有关问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人民币购售业(yè)务境外参加行和境外清算行进入(rù)银行间外汇市场(chǎng)有关(guān)事项的公(gōng)告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市(shì)场平(píng)盘(pán)头寸时，沿用现(xiàn)有境外(wài)清(qīng)算行和境外参(cān)加(jiā)行艾特是什么意思的业务模(mó)式、产品种类和信息报送等相关安(ān)排(pái)。根据《办(bàn)法》和(hé)人(rén)民币购售业务管理规(guī)定，香港结算行在(zài)境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，应当确保与(yǔ)其相(xiāng)关的境(jìng)外投资者在本机构(gòu)的资(zī)金兑换是基(jī)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其(qí)交易到期或(huò)不再继续(xù)参与的(de)，原(yuán)则上应当(dāng)通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外(wài)汇(huì)的境外投资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向(xiàng)互换通”投资内(nèi)地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可在香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)办理外(wài)汇(huì)资金兑换，香港结算行由此所产生的(de)头(tóu)寸可(kě)到(dào)境(jìng)内银行(xíng)间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者(zhě)可(kě)选择一(yī)家香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行(xíng)办(bàn)理业务。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时(shí)，应当做好真实性审(shěn)核(hé)相关工(gōng)作，确保所兑换(huàn)的资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继续(xù)投资，如用(yòng)于非“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑(duì)换(huàn)为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)报告(gào)有哪些要(yào)求？

　　答：境内(nèi)外投资(zī)者(zhě)和相(xiāng)关金融市场基础设施(shī)应(yīng)当向中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交(jiāo)易(yì)相(xiāng)关数(shù)据(jù)。中国外汇交易中心是中国人(rén)民银行(xíng)认可的“北向互换(huàn)通”数据(jù)的(de)交易报告库，在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)达(dá)成(chéng)的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民银(yín)行和(hé)相关监(jiān)管部门可以(yǐ)根(gēn)据需要向基础设施(shī)调取与境外投资者投资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会发布相关(guān)配套业务细(xì)则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法(fǎ)》发(fā)布(bù)，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的业务(wù)规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什(shén)么发展计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额度，优化交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外(wài)投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管当(dāng)局(jú)将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 艾特是什么意思