5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管(guǎn)理(lǐ)中心谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公(gōng)司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅大(dà)于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具(jù)体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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