近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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