美国历史上首次债务(wù)违约(yuē)风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务(wù)违约发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定(dìng)借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告(gào)知(zhī)联邦政(zhèng)府举(jǔ)债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或(huò)提高债务(wù)上限可(kě)能会(huì)对企(qǐ)业和消费者(zhě)信(xìn)心造(zào)成严重损害(hài)，加重纳税人的(de)短期(qī)借贷(dài)成本，并对(duì)美国的信(xìn)用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一个月之后财政(zhèng)部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发(fā)布的最新(xīn)报(bào)告(gào)显示(shì)，美国在(zài)6月初耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的(de)风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收(shōu)收(shōu)入(rù)低于国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)2月份的预(yù)期(qī)，我(wǒ)们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初用(yòng)尽资金的风险要(yào)大(dà)得(dé)多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已邀请美(měi)国国会的(de)四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生(shēng)违(wéi)约，将引发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高(gāo)管活(huó)动(dòng)中发表讲话说(shuō)，美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)失业，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限(xiàn)是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗chǎng)经济和金融(róng)灾难，“违约将提(tí)高永续借款(kuǎn)的成本。极大(dà)增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临(lín)不断恶化的(de)信贷市场，政府可能无(wú)法向依赖社会保障的(de)相关家庭和老年(nián)人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们(men)在过去两年所(suǒ)取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生的支付(fù)义务(wù)而举债的最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红线”意(yì)味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗报(bào)道，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白(bái)宫称(chēng)该法(fǎ)案(àn)是“为(wèi)获取极端让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到达拜登(dēng)的办公桌，他(tā)将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违约(yuē)风险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升(shēng)市场(chǎng)担忧。美银的美国利(lì)率策(cè)略师认为(wèi)，自上(shàng)周以来，美国利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银行体系(xì)的(de)担忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定(dìng)价美(měi)联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济(jì)团队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加(jiā)息是(shì)有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预计(jì)美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国债(zhài)务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美(měi)国利率策(cè)略团队预计(jì)，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)提(tí)高(gāo)美国债务上限对(duì)未来(lái)的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党(dǎng)和民主党(dǎng)领(lǐng)导人(rén)提出(chū)最新宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗财政提案后，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时间可能会早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初步(bù)统计数(shù)据透露(lù)的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年(nián)1月(yuè)触及(jí)债务上(shàng)限(xiàn)，财(cái)政部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这主(zhǔ)要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为(wèi)美债在今年6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然较小。债务(wù)上(shàng)限问题可能(néng)导致货币市场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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