北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司(sī)也(yě)发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备(bèi)投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新(xīn)特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期(q一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ī)投资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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