大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称(chēng)，在一季(jì)度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(sxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的hèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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