本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问题(tí)是(shì)制约北(běi)交所发展的首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可(kě)成立(lì)，认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募(mù)基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外(wài)，万家基金(jīn)的(de)北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞(ruì)信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价(jià)值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估(gū)值(zhí)普遍显著低(dī)于(yú)其他上市(shì)板块中业务(wù)相关度(dù)较高的同类股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收(shōu)益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽(suī)有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心(xīn)指数表(biǎo)现，除红(hóng)利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　张大大到底是什么来头 alt="又一(yī)只(zhǐ)首发！增量资金持(chí)续流入这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506634.png">

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出(chū)后，多(duō)个(gè)指数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn张大大到底是什么来头)达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收(shōu)益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价(jià)值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大(dà)。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值(zhí)已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)今年以来(lái)依(yī)然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以来(lái)北(běi)交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市(shì)场(chǎng)是加大(dà)了呵护(hù)的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂(guà)牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的(de)个股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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