大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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