财(cái)联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮(cháo)宏(hóng)基自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％<琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗/strong>。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(n琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗ián)三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看(kàn)，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中游的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下(xià)游(yóu)零售(shòu)环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格(gé)局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士(shì)历(lì)峰集团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关(guān)上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具体情(qíng)况如下：