北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发行上市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之所以密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也(yě)使得(dé)越来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计(jì)随着(zhe)后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定(dìng)位和上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围的(de)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能(néng)源(yuán)行业(yè)相关的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价值仍然(rán)受到(dào)公募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有明确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证5筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思0指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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