金融(róng)界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合(hé)适(shì)做多(duō)但是驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑(duì)现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成反弹(dàn)的(de)驱动。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不(bù)存(cún)在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧(ji司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ù)是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游存在(zài)压缩原片(piàn)库(kù)存的可能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总(zǒng)体还是正套思路(lù)。

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