钠电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材(cái)搭配(pèi)公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了短暂的(de)上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠(nà)电赛(sài)道故事的(de)怀(huái)疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现(xiàn)在，时(shí)间不过10多月(yuè)，规划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技(jì)如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸(kuā)下海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别等“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新项目如(rú)何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠(nà)能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研发(fā)进度大(dà)大落(luò)后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风(fēng)潮，并(bìng)将风(fēng)口带(dài)到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司(sī)江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电(diàn)科技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析(xī)师和(hé)个人投资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根据(jù)规划，传艺(yì)科技(jì)钠(nà)电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺(yì)科技(jì)开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公司股价也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得大幅(fú)上(shàng)涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下(xià)，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中对(duì)外发(fā)布(bù)钠电池(chí)业务(wù)未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平等涉及(jí)公(gōng)司(sī)经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关(guān)于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句披露相关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根(gēn)结底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市(shì)场(chǎng)信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成(chéng)本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设(shè)备(bèi)成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技(jì)规划的钠电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微消息(xī)，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地(dì)，用(yòng)30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供(gōng)应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池、15万吨电解液的(de)生(shēng)产(chǎn)能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本/台(tái)式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及(jí)通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同步，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了(le)9000万元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量(liàng)净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资(zī)金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池(chí)项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度(dù)10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗(zhàng)银(yín)行贷款。今年(nián)3月30日公司公告称(chēng)，传艺(yì)科技及(jí)子公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根(gēn)据最新(xīn)的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银(yín)行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露(lù)《2023年(nián)度(dù)向特定对(duì)象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿元拟(nǐ)投入钠电池(chí)制造(zào)二期项目，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科(kē)技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资(zī)。至于上述邹(zōu)伟民(mín)公(gōng)开演讲时(shí)提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司(sī)营收将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近(jìn)来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场(chǎng)对这个故(gù)事并不再买账，除了(le)资金实力有限(xiàn)公司外，核心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能(néng)如何消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池商业(yè)化元年(nián)的(de)2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大(dà)建产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大佬们(men)已经走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车领域实(shí)现(xiàn)装车(chē)应用。而(ér)传艺科技除了在(zài)岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合(hé)作或战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户情况(kuàng)时(shí)，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个(gè)领域(yù)”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名(míng)客户(hù)签订了销售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮电动车品牌(pái)开展送样和(hé)合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至于具体的(de)客(kè)户名称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事业(yè)部钠(nà)电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能(néng)中可(kě)以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下(xià)来才(cái)会有较大(dà)比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池(chí)只会(huì)小批量应用到多元化(huà)场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自(zì)信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年(nián)公司(sī)实际(jì)出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注意(yì)的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日(rì)电碳价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂价持续下(xià)跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池(chí)的(de)平(píng)衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂(lǐ)资(zī)源的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让(ràng)钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂离(lí)子电池(chí)的一个有益的(de)补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基本(běn)相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂和(hé)锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池(chí)成本(běn)已经优于(yú)钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模量产后钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就依(yī)然存在，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离(lí)子电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍(réng)有进一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句diàn)产业规模化完成(chéng)后，能和(hé)锂(lǐ)离子电(diàn)池的(de)成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的限(xiàn)制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟后的钠离子(zi)电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电(diàn)池的(de)企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发(fā)现，传艺科技在投(tóu)资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至(zhì)终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄(báo)膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目的实施地(dì)点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区(qū)凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划(huà)的地(dì)点、资(zī)金乃至项目，直接的(de)后(hòu)果就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效益与预计(jì)天差(chà)地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可(kě)实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案，年(nián)产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间过(guò)去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分(fēn)别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句