市场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的使我不得开心颜上一句是什么上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更(gè使我不得开心颜上一句是什么ng)多的时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng使我不得开心颜上一句是什么)50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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