大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j000; line-height: 24px;'>jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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