本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数基金(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句jīn)。

　　多位业(yè)内人士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过(guò)随(suí)着公募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金不(bù)断涌入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计(jì)算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可(kě)成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金产品(pǐn)成(chéng)功(gōng)获批，工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金(jīn)的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金经理杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他(tā)上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估值(zhí)提(tí)升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成(chéng)立以来回报悉数(shù)为负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发布以来(lái)，该指数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体(tǐ)流(liú)动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司(sī)业绩持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其(qí)中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市(shì)场上，制约(yuē)其发(fā)展的依然(rán)是市(shì)场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差(chà)异(yì)导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必(bì)要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外(w携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句ài)一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他(tā)们(men)发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司今年以来(lái)依(yī)然延续了较(jiào)快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期(qī)的，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了(le)筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发(fā)展的基石，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明(m携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句íng)显(xiǎn)低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观(guān)经济(jì)触底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专精(jīng)特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值的(de)公司(sī)获得重估可(kě)能性较(jiào)大。

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